一、大豆價格上半年影響因素分析

　　1.政策帶動期價走高2018年年初，國內大豆期貨價格走出了*上漲行情，究其原因，主要是受到中儲糧政策性收購影響，定價高于現貨價格，帶動大豆期貨價格持續上漲。

　　2.中美貿易戰在中國宣布對美國進口大豆加征25%關稅之后，盡管沒有具體的實施時間，但是國產大豆價格創出了年內高點，大豆9月合約一度漲至4122元/噸，隨后由于中美貿易談判，中美貿易緊張關系緩解，大豆價格出現了持續性的下跌。

　　3.政策性因素在中美貿易戰的背景之下，國內接連出臺了鼓勵大豆種植方面的政策，其中黑龍江省和吉林省于4月28日已經下發通知，要求增加大豆種植面積。同時，國家進一步加大了大豆生產者補貼力度，大豆生產者補貼達到每畝200元以上，玉米生產者補貼每畝100元以下。

　　在國家鼓勵大豆種植的背景之下，國家糧油信息中心預計今年大豆播種面積同比增加8.8%，農業部預計今年大豆播種面積增加8.5%。受今年大豆播種面積增加影響，大豆期貨價格持續下跌，目前依然沒能走出下跌通道。

　　二、國產大豆價格未來發展趨勢

　　1.美豆主產區天氣因素盡管國產大豆主要是流向食品領域，但是也會受到進口大豆價格的影響。下半年，美豆天氣是市場主要的炒作題材，如果美豆干旱，行情上漲，必然也會帶動國產大豆價格上漲。從未來一個月美豆主產區天氣模型來看，降水較少，屆時關注美豆優良率變化。

　　2.中美貿易戰反復中美貿易戰將是貫穿全年的炒作題材，由于中美貿易問題復雜，不可能一蹴而就，這就注定了中美雙方會反復磋商，邊打邊談，因此，下半年仍然需要關注中美貿易戰進展。

　　3.大豆播種面積的不確定性在國家接連出臺大豆補貼政策、鼓勵大豆種植的背景下，今年大豆播種面積出現增加，但是國家補貼政策出臺時間較晚，玉米已經接近播種完成，所以大豆播種面積增加幅度還有待進一步確認，從黑龍江省實地調研的情況來看，增加幅度低于預期。

　　綜上，下半年國產大豆價格影響因素多空交織，美豆主產區天氣以及中美貿易戰依然是*的不確定性因素。單從大豆基本面來看，由于國產大豆主要是食用，消費需求隨人口增加而穩步增加，短期來看，玉米種植效益要好于大豆，今年大豆播種面積增加的幅度還有待進一步確認。技術上來看，國內大豆價格仍處在下降通道之中，9月合約如果能夠有效突破3650一線，則有可能出現持續性上漲，否則就仍將維持弱勢震蕩格局。

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