9月已經過半,隨著新糧上市腳步的逐漸臨近,深加工企業開始消化和降低原料庫存,玉米價格緩慢下跌,成本支撐力度大不如前。與此同時,隨著華北市場開工恢復正常,下游企業看空氛圍濃厚,供需矛盾逐漸加劇,玉米淀粉現貨價格回調的風險增加。
卓創資訊分析師陳潔強調,9月是新陳玉米過渡的重要時期,市場炒作挺價、謹慎觀望等心理相互交織,市場博弈更為激烈。對于四季度玉米淀粉市場而言,同樣是機遇與挑戰并存。
那么,有哪些因素影響四季度玉米淀粉市場呢?
陳潔分析指出,在原料方面,今年國內極端天氣較多,吉林中部、遼寧中部、河北及山東地區等地的玉米都有不同程度的減產情況,基層惜售心理強烈,目前遼寧和山東局部地區已經有新玉米上市,開秤價格比去年高70~80元/噸,市場整體看漲預期較強。雖然目前從價格走勢方面來看,華北農戶現階段售糧積極性比較高,深加工企業趁機壓價,9~10月份玉米價格處于弱勢走低的情況,但11月份后東北和華北的售糧節奏趨向平穩,玉米價格進入震蕩上行區間。因此,對于淀粉企業來說,四季度成本支撐或繼續走強,玉米淀粉價格有望呈現上行走勢。
在供應方面,目前主要企業盈利進入穩定期,加之前期生產線檢修基本結束,大氣治理檢查也暫告一段落,在經歷三季度的開工低潮后,市場開工熱情高漲,多數企業保持滿負荷生產,預計四季度市場開工將逐漸回升至高位運行,市場供應量快速回升,前期貨源緊張的局面將得到有效緩解。不過,產量不斷增加也預示著后市供需矛盾逐漸增強。
在出口方面,玉米淀粉近年來出口訂單數量增長明顯。2018年預計出口量會再創新高。一方面,由于替代品木薯淀粉價格不斷升高,與玉米淀粉的替代價差不斷拉大,玉米淀粉在價格以及貨源供應方面的優勢日益突出;另一方面,近幾年我國國際競爭力明顯提升,很多廠家相繼開展出口業務。出口量的大幅提升,不但緩解了國內的供應壓力,也對產區價格的堅挺運行給予了需求支撐。
綜合來看,陳潔認為,四季度玉米淀粉現貨市場或以博弈狀態為主,但整體價格走勢仍呈現震蕩上行的趨勢。一方面受到原料成本及下游需求的支撐,包括四季度國內需求旺季到來以及部分出口訂單,廠家挺價惜售氛圍始終比較濃厚,意向維持高價位銷售。但另一方面在供應量不斷提升的背景下,市場供需矛盾有增強跡象,加之對比前兩年的價格走勢,目前淀粉價格已處于相對高位,而下游對高價接受能力有限,企業價格繼續提漲空間較為有限。因此可以判斷,短線來看,在成本不斷下移、廠家新單簽訂欠佳的制約下,玉米淀粉市場或呈現穩中趨弱的走勢。但放眼整個四季度,玉米淀粉現貨價格走勢依舊較為理想,同比去年將保持增長趨勢。
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