10月18日，玉米期貨偏強震蕩，截至收盤，主力1901合約報收1868元/噸，日內上漲0.7%；淀粉期貨主力合約收報2378元/噸，日內上漲0.25%。玉米及淀粉期貨為昨日商品期貨市場為數不多的收漲品種。

　　外盤玉米仍有上行動能

　　外盤市場上，美玉米期貨主力9月20日以來不斷上漲，累計漲幅約8.5%。全球供應來看，2018/2019種植季全球玉米產量預測小幅下調69萬噸至10.68億噸，三個月來*下調，全球消費量預測上調105萬噸至11.07億噸，期末庫存預測上調232萬噸至1.59億噸，連續第三個月上調，庫消比預計為14.39%。

　　中信證券農林牧漁行業研究認為，產量預測上調主要因為美國天氣不利于玉米收獲，俄羅斯產量預測也略有下調，消費量預測上調105萬噸，而期末庫存預測上調主要受期初庫存大幅上調影響。

　　不過，該機構分析，本種植季雖產量回升，但消費增長更快，預計產需缺口將繼續擴大至3900萬噸，庫存消費比降至14.39%，連續第三年下降，已經降至近20年*水平。“后期，玉米產需缺口料將繼續拉大，庫存繼續下降，價格將繼續上行。外部因素來看，油價繼續上漲處于高位，對玉米價格形成支撐。若油價繼續上行，將拉動玉米能源消費，進而推動玉米價格上行。”國際玉米價格2017年觸底后反彈，截至目前價格反彈已經超過10%。

　　內盤玉米下行空間有限

　　國內來看，現貨市場上，近日國內玉米現貨價格穩中上漲。華北玉米價格漲勢較為明顯。“東北地區新玉米上市疊加臨儲玉米拍賣造成玉米市場供應充足，導致東北地區玉米價格難漲。華北地區天氣良好，新糧糧質較佳，優質糧食價格較為堅挺。并且中儲糧于華北、華中地區開展收糧，提振玉米價格。”方正中期期貨玉米分析師王亮亮表示。

　　從后市國內需求來看，業內人士分析，目前深加工企業玉米庫存仍處于安全水平，企業補庫多為隨買隨用。“中長期玉米趨勢看漲情緒較為濃厚，農戶和貿易商短期內賤賣手中糧食的情緒不大，但在季節性供給充足的情況下，玉米價格一旦出現明顯上漲，農戶和貿易商則會出售糧食，將使得玉米供給將大幅增加，這也造成了玉米價格處于一個動態平衡的情況。”王亮亮分析。他表示，中長期來看，玉米產不足需的情況已持續三年，明年下半年預計會出現供需缺口，投資者可以考慮布局遠期多單。

　　淀粉方面，近期淀粉期現貨價格整體走勢偏強。業內人士認為，除了華北玉米價格成本支撐因素之外，今年年中之后淀粉庫存下降但下游需求未減少，也支撐淀粉市場多頭情緒。不過，隨著消費淡季來臨，原料供應充足、行業開工率偏高背景下，淀粉反彈空間受限。

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