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　　目前，玉米主力1905合約振蕩收十字星。市場預期元旦過后美國進口玉米到貨增加，玉米現貨供應受到沖擊。非洲豬瘟持續蔓延，預計2019年一季度生豬存欄大幅下降。玉米期、現市場利空情緒持續蔓延。

　　對于2018年10月開始的新市場年度來說，供應方面*的不確定因素是美國玉米、高粱、大麥、DDGS等進口產品的供應沖擊。按照國內分析機構、國糧中心及美國農業部綜合預估玉米產量2.0億—2.6億噸，玉米消費量2.7億—2.9億噸的數量來計算，在不考慮玉米庫存及進口的情況下，2019年玉米產需缺口為3000萬—7000萬噸。

　　2019年初進口玉米及替代品到貨主要有兩種可能。*，12月中旬外媒報道中國進口美國玉米300萬噸，直接進入儲備環節。如果進口玉米不直接參與流通，其對國內玉米市場形成的供應及價格沖擊有限。這樣在不改變國內玉米市場原有供應格局的情況下，2018年拍賣未消耗陳玉米流入市場數量也會相應縮減至1000萬噸附近的低位水平，玉米遠期供需缺口繼續支持玉米期價延續牛市。第二，中國進口接近2000萬噸玉米、高粱、大麥、DDGS等替代產品，直接進入流通環節。國內玉米供應受到沖擊，玉米價格繼續承壓下行。在供需格局重新界定的情況下，預計2018年拍賣未消耗陳玉米加速流入市場，陳玉米供應量預計在1500萬噸。再考慮到2019年還有接近8000萬噸的陳玉米計劃拍賣流向市場，中國玉米市場供應格局將由緊張到寬松，這也是12月玉米、淀粉1905合約快速下跌后上行乏力的主要原因。

　　12月19日，農業農村部新聞辦公室發布廣東省珠海市香洲區發生非洲豬瘟疫情。截至12月19日，我國共在23省、自治區、直轄市發現94例非洲豬瘟疫情，除海南外，其他省份禁止生豬調運。因養殖戶對于非洲豬瘟疫情的擔憂，2018年8月起仔豬需求降低，養殖戶補欄積極性下降，飼料消費跟隨下降，其中仔豬料和母豬料下滑*為明顯。飼料工業協會統計數據顯示，2018年1—10月國內飼料生產總量較2017年同比下降2.3%。其中生豬、肉禽、水產飼料分別下滑5.8%、1.8%和0.6%。蛋禽飼料消費增加5.7%。協會追蹤的180家飼料企業數據顯示，生豬飼料中仔豬料產量為282.3萬噸，同比下滑7%。母豬料產量為94.6萬噸，同比下滑5.7%。

　　2018年下半年，非洲豬瘟疫情導致母豬和仔豬跨省調運受限，東北、河南等生豬主產區生豬被動壓欄，母豬及仔豬存欄下降。依據生豬養豬生長周期推斷2019年2月起仔豬補欄減少的影響逐步體現，國內生豬存欄快速下降。2019年上半年我國養殖及生豬輸出大省河南的全省豬料需求預計下降20%—30%，悲觀預期國內豬料消費下降10%—20%，全年玉米飼用消費預計下降500萬—1000萬噸。受到非洲豬瘟擔憂情緒影響，12月南方飼料企業主動壓縮玉米原料庫存。12月初南方港口玉米庫存積累增加，貿易企業為轉嫁玉米下跌風險，采購策略調整為隨采隨用。元旦過后，廣東、湖南、湖北相繼進入到臘肉制作期，豬肉消費預期增加。隨著豬瘟疫情擴散，豬瘟對消費市場帶來的利空影響還會繼續蔓延。

　　吉林玉米中心批發市場統計數據顯示，截至12月9日，黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古玉米銷售進度分別為27%、15%、28%和25%。以上四省（區）玉米銷售比去年同期偏慢10%、15%、10%和3%。與東北相比，華北玉米銷售進度基本維持正常，河北、山東、河南玉米銷售進度分別為24%、35%、39%，與去年同期持平偏快。與往年相比，今年東北玉米潮糧上市推遲一至兩個月時間。吉林、遼寧減產，受災農戶賣糧意愿下降。

　　12月初，按照黑龍江南部產區玉米潮糧收購報價0.7—0.71元/斤的價格計算，產區發運到港口玉米成本價格接近1900元/噸。12月初，受到中美貿易摩擦影響沖擊，北方港口2018年產新玉米收購報價下跌至1870—1880元/噸的階段性低位，產區烘干塔及貿易商因產區與港口倒掛，發運積極性下降。12月14日蛇口港二等玉米陳糧報價1990—2010元/噸，港口少量2018年產二等新糧價格在2020—2040元/噸。若按北方港口二等陳糧收購價1840元/噸來計算，平艙價為1890元/噸。按此推算，到廣東港口成本2030元/噸。依據當日的銷售價格，南北港口倒掛20—30元/噸。12月，產區與港口、北港與南港貿易發運虧損，農戶與貿易商及收糧企業的博弈仍在持續，在玉米市場進口政策不確定的情況下，玉米期貨市場多空參與積極性下降。

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