3月CPI重回“2時代”。4月11日，國家統計局發布的數據顯示，3月居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.3%。其中，豬肉價格上漲5.1%，為同比連降25個月后*轉漲。

　　分析認為，新一輪豬周期已經啟動，5月左右豬肉價格將快速上漲。在上漲空間上，有機構認為，年內豬肉價格可能超過歷史高點，當前仔豬價格具備50%以上的上漲空間，疊加非洲豬瘟的影響，本輪周期彈性將更大。豬肉價格的上漲會給CPI通脹帶來一定壓力。不過，年內通脹不應成為制約貨幣政策操作的主要因素。

　　從工業生產者出廠價格指數（PPI）表現看，PPI環比在連續4個月為負值后轉正，3月PPI環比上漲0.1%。分析認為，預計二季度PPI還會有所上漲，上漲幅度要看二季度之后穩投資政策的力度和效果。

　　連降25個月后轉漲，豬肉價格同比漲5.1%

　　今年2月份，全國CPI價格同比上漲1.5%，這是繼2018年12月份1.9%的同比漲幅后，連續第三個月處于“1時代”。3月份同比漲幅擴大0.8個百分點，3月CPI同比上漲2.3%，重回“2時代”。

　　食品價格上漲是拉動CPI同比擴大的重要原因之一。國家統計局的數據顯示，3月食品價格同比上漲4.1%，影響CPI上漲約0.82個百分點。春季是蔬菜上市的淡季，加之受多地低溫陰雨天氣影響，鮮菜價格上漲較快，同比上漲16.2%，影響CPI上漲約0.42個百分點；豬肉價格上漲5.1%，為同比連降25個月后*轉漲，影響CPI上漲約0.12個百分點。

　　從往年來看，春節長假之后消費旺季結束往往導致物價走弱，2013年以來的每年3月CPI環比都是負增長，呈典型的季節性波動。

　　從環比看，今年也不例外，3月數據顯示，CPI由之前的上漲1.0%轉為下降0.4%，食品價格由上漲3.2%轉為下降0.9%，非食品價格由上漲0.4%轉為下降0.2%。其中，部分鮮活食品價格節后回落。雞蛋、水產品和鮮菜價格分別下降6.0%、3.6%和2.6%，牛肉、羊肉和雞肉價格分別下降1.8%、1.7%和1.6%，上述六項合計影響CPI下降約0.21個百分點；非洲豬瘟疫情發生勢頭趨緩，各地豬肉價格漲跌互現，全國平均上漲1.2%，影響CPI上漲約0.03個百分點。

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